二季度初蛋价创同期高点 后市能否再发力？

　　导语

　　4月份产销区联动效应减弱，内销需求增多推动全国鸡蛋价格强势上涨，月均价环比涨幅13.67%，创下近十年同期新高点。5月份鸡蛋行情偏弱，但依然维持较高水平。依据当前的供需关系，预计二季度中后期鸡蛋价格或高位震荡，三季度仍存冲高可能。

　　关键词：鸡蛋价格、饲料成本、产蛋鸡存栏量

　　二季度初产区蛋价超业者预期

　　在饲料成本及基本面等多方利好推动下，2022年鸡蛋价格处同期偏高水平，其中4月份更是创下近十年同期最高点，全国主产区鸡蛋均价由4.33元/斤涨至5.16元/斤，最大涨幅达19.17%，单日最大涨幅3.09%。由图1可以看出，5月份蛋价出现下滑走势，但仍位于近五年同期最高位。

图1

　　市场需求恢复提振

　　主要批发市场销量与产区发货量主要反映某一特定时间段，鸡蛋市场本地消化与传统批发市场销量的增减变化，两者相互结合可更直观地展示下游需求对短期蛋价的影响。

　　通过对主要批发市场销量与产区发货量的数据分析得出，2022年两者的变化趋势一致，除春节期间整体销量下滑外，3-5月份多为市场需求的恢复阶段。由图2可以看出，产区发货量增加幅度较批发市场销量增加更为明显，主要是3-4月份部分地区流通受限，传统批发市场销售路径发生转变，市场短期的供需错配导致内销需求较旺盛，其中产区发货量在3月份环比涨幅11.71%，4月份环比涨4.35%。随着气温升高以及高价抑制市场消费，5月份传统外销与内销市场走货均出现不同程度下滑，但整体仍在正常范围内。

数据来源：农业农村部、卓创资讯

图2

　　供应面及成本面持续释放支撑信号

　　斯坦福极简经济学中提到“短期看需求、长期看供给”，这也说明供应面对市场变化的重要意义。根据卓创资讯监测数据显示，2022年全国在产蛋鸡存栏量处在低位缓慢回升的阶段，其中4月存栏量约11.73亿只，环比增幅1.30%，同比降幅0.84%，较近五年均值减少5.34%，存栏量低位对蛋价起到托底作用。

图3

　　除此之外，饲料成本盘踞高位，对蛋价支撑作用同样明显。春节过后，受玉米、豆粕价格走高影响，饲料成本上涨强劲，尤其是3月23日更是创下自2012年以来单斤饲料成本的最高值3.90元，养殖单位在库存压力不大的情况下挺价意向提升，这也进一步助推4月份蛋价的持续上涨。4-5月份饲料成本出现下滑趋势，但仍高于往年同期水平，对后市蛋价继续释放有效利好。

图4

　　二季度蛋价高位震荡，未来仍有冲高可能

　　从近年影响鸡蛋价格的因素来看，供应面相比需求面更占据主导地位。从新增产能来看，二季度新开产蛋鸡主要是2021年11月至2022年1月补栏的鸡苗，按监测样本企业鸡苗销量推演，二季度新开产蛋鸡数量或环比增长2.00%左右。淘汰鸡方面，养殖单位在端午节前后有出栏预期，但待淘量占比仍相对有限，因此二季度淘汰鸡出栏增幅不大。同时7月份待淘蛋鸡体量有限，预估5-7月份产蛋鸡理论存栏量或呈增加趋势，考虑到存栏基数偏低且预估增幅在1.00%左右，故鸡蛋供应面仍是偏紧状态，对蛋价仍有利好。

图5

　　目前来看，由于前期短暂供需失衡，终端消费前置，当前采购积极性回归平稳，食品企业采购多倾向于低价区货源，经销商在端午节前有适量补货需求。但受梅雨季节影响，节日效应或作用力不大，因此5-6月份销区市场销量或略低于正常水平，三季度将迎来传统消费旺季，终端需求有望进一步升温。

　　综合来看，在不考虑突发因素的前提下，二季度中后期鸡蛋价格或稳中稍弱，但受多方力量支撑，整体仍维持同期高位，二季度末三季度初鸡蛋市场支撑动力持续增加，蛋价或仍有冲高可能。

（文章来源：卓创资讯）